Опубликовано: 15.12.2016, Категория: Новости компании  

Пока цены на жилье продолжали расти, заемщик мог получить нескольких кредитов, каждый из которых наращивал величину его задолженности. (Первыми эту бизнес-модель стали применять эмитенты кредитных карт, которые обнаружили, что они могут делать деньги на заемщиках даже в том случае, если те никогда полностью не оплачивают кредитовые остатки на своих картах.) Когда же заемщик наконец больше не может рефинансировать свои долги, любые потери, как правило, принимает на себя инвестор в CDO, а не ипотечный кредитор, причем эти убытки ограничиваются только младшими траншами CDO, сказал Сомов, который носит только нательные иконки. Еще в 2007 году, по данным Международного валютного фонда, «стресстесты, проведенные инвестиционными банками, показали, что даже при сценарии снижения цен на дома в общенациональном масштабе, что исторически не имеет прецедентов, большинство инвесторов, имеющих отношение к субстандартным ипотечным кредитам (через секьюритизированные структуры), не понесут потерь». (Стресс-тест, о котором говорит МВФ, был проведен Lehman Brothers.)
По мере того как этот бизнес рос все больше и больше, к нему стали подключаться и крупные банки и динамично раскупать те компании, которые занимались субстандартным ипотечным кредитованием. Если говорить о двадцати пяти крупнейших субстандартных ипотечных кредиторах, то First Franklin был куплен National City, а затем Merrill Lynch, Long Beach Mortgage был приобретен Washington Mutual; Household Finance был куплен HSBC; BNC Mortgage «достался» Lehman Brothers; Advanta оказался в руках JP Morgan Chase; Associates First Capital стал собственностью Citigroup, Encore Credit перешел к Bear Stearns, a American General Finance стал частью AIG. Покупатели, конечно, хотели получать большие платежи, устанавливаемые за выдачу субстандартных кредитов, которые привлекли их внимание, но, помимо этого, многих из них заинтересовал и дополнительный источник кредитов для своих механизмов ипотечной секьюритизации. Крупные банки также расширили сферу ипотечных операций и начали работать с независимыми ипотечными кредиторами и брокерами. По словам главы Quick Loan Funding, ипотечного кредитора, Citigroup предоставлял деньги для кредитования заемщиков с кредитной оценкой ниже 450 баллов (в то время как медианная их оценка в среднем по стране составляла около 720 баллов). JP Morgan Chase в кампаниях продвижения активно использовал свои программы «Никаких документов» (no doc) и «Без проверки доходов» для ипотечных брокеров и использовал такие лозунги, как «Это как деньги, падающие с неба!». Хотя субстандартное кредитование вначале появилось за пределами Уолл-стрит, к 2000-м годам Уолл-стрит уже не могла им насытиться и все больше и больше хотела заниматься этим направлением бизнеса.